Komerční sdělení: Na komoditních trzích se opět dostává do popředí faktor, který obchodníci nemohou ovlivnit, přesto dokáže zásadně zamíchat cenami po celém světě. Klimatický jev El Niño byl v uplynulých dnech oficiálně potvrzen nejen japonskou meteorologickou agenturou, ale také americkou NOAA. Podle současných prognóz by navíc mohl v průběhu druhé poloviny roku dále sílit. Právě proto se na něj nyní zaměřují nejen meteorologové, ale také investoři a producenti zemědělských komodit.
El Niño je známé tím, že dokáže změnit běžné rozložení srážek a teplot v mnoha částech světa. Některé regiony zasahuje sucho, jiné naopak čelí nadprůměrným dešťům. Výsledkem bývají komplikace v zemědělství, které se následně promítají do nabídky surovin a často i do jejich cen.
Screenshot
Zdroj: Investiční aplikace XTB
Jednou z komodit, která bývá na vývoj počasí mimořádně citlivá, je kakao. Většina světové produkce pochází z Ghany a Pobřeží slonoviny, tedy oblastí, kde El Niño dokáže výrazně ovlivnit podmínky pro pěstování. Nadměrné srážky mohou podpořit šíření chorob, zatímco následná suchá období představují riziko pro samotnou úrodu. V minulosti právě podobné kombinace vedly ke slabším sklizním a následnému růstu cen na světových trzích.
Důležitou roli hraje i načasování. Hlavní sklizeň v západní Africe startuje na podzim, tedy v období, kdy by se dopady El Niña mohly začít projevovat nejsilněji. Právě proto trh situaci sleduje s velkou pozorností.
Screenshot
Zdroj: Investiční aplikace XTB
Velkou pozornost přitahuje také káva. Brazílie, která je největším producentem arabiky na světě, právě dokončuje sklizeň letošní úrody. Přestože se ještě nedávno očekávaly velmi dobré výsledky, ceny kávy opět rostou. Na vině jsou mimo jiné deště komplikující sklizeň i omezené zásoby arabiky na burze ICE. Trh se tak momentálně soustředí především na aktuální situaci na straně nabídky.
Ještě důležitější ale může být období podzimu. Právě září a říjen jsou klíčové pro kvetení kávovníků a tvorbu budoucí úrody. Pokud by v této době Brazílii zasáhlo výraznější sucho, mohlo by to negativně ovlivnit produkci v příští sezóně. Podobné obavy se týkají také Vietnamu, který je zásadním producentem robusty.
Zvýšenou pozornost si zaslouží rovněž cukr. V minulých letech vyvolalo El Niño obavy o produkci v Indii a Thajsku, kde slabší monzunové deště zhoršily podmínky pro pěstování cukrové třtiny. Část výpadků tehdy kompenzovala Brazílie, která pomohla stabilizovat globální nabídku.
Ani tentokrát není situace bez rizika. Pokud by monzuny v Asii opět zaostaly za očekáváním, mohlo by dojít ke snížení produkce. Významnou roli navíc hrají i brazilští producenti, kteří mohou část sklizně využít pro výrobu etanolu místo cukru, což by mohlo ovlivnit objem dodávek na světový trh.
Dopady El Niña se však neomezují pouze na několik vybraných komodit. Rizika představuje také pro rýži v jihovýchodní Asii, palmový olej v Indonésii a Malajsii nebo pšenici v Austrálii. Každý trh má přitom svá specifika a výsledný cenový vývoj závisí na celé řadě faktorů.
Právě proto není možné jednoduše říct, že návrat El Niña automaticky znamená zdražování všech zemědělských komodit. Jisté však je, že počasí bude v následujících měsících patřit mezi nejsledovanější faktory na trhu. Pokud se současné odhady naplní, může druhá polovina roku přinést výraznější cenové pohyby napříč více komoditami současně.
Pokud byste se chtěli dozvědět více o kávě, kakau nebo jiných komoditách, společnost XTB pro vás připravila bezplatný e-book TOP 7 komodit. Dozvíte se, co ovlivňuje jejich cenu, proč jsou tak volatilní a na co si při obchodování dát pozor.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
