Tisková zpráva: Rok 2024 se do historie zapíše jako mimořádně výnosné období pro investory – zejména na akciových a kryptoměnových trzích. Ne všechny trhy a třídy aktiv ale dopadly stejně dobře. Marek Nemky a Tomáš Vranka z XTB ve svém videu Povídání o trzích prošli zásadní události i hlavní trendy uplynulého roku prostřednictvím více než 20 grafů a ilustrací. Nezůstali však jen u rekapitulace: rozebrali také to, jak se může dění z roku 2024 promítnout do aktuálního roku 2025. Začátek roku naznačuje, že i letos mohou investory potkat atraktivní příležitosti i nemalé výzvy. Níže proto přinášíme stručný výtah nejzajímavějších postřehů, které v pořadu zazněly.
Kompletní přehled grafů i jejich komentář naleznete v nové epizodě Povídání o trzích.
Klíčové trendy na trzích v roce 2024
Výkonnost hlavních tříd aktiv
Důležitou část tvořilo porovnání toho, jak si vedly jednotlivé třídy aktiv. Z pohledu roku 2024 je pozoruhodné, že téměř všechny hlavní třídy aktiv skončily v plusu – výjimku představovaly dlouhodobé americké dluhopisy. Naopak krátkodobé dluhopisy, komodity, nemovitostní fondy (REITy), akcie malých, středních i velkých firem, rozvíjející se trhy a dokonce i Bitcoin investorům doručily kladné zhodnocení.
Pro srovnání:
- V roce 2023 byly jedinou ztrátovou třídou komodity.
- Rok 2022 byl naopak velmi obtížný, kdy v plusu skončily pouze komodity a hotovostní nástroje.
- Na druhé straně v letech 2016, 2017 a 2019 rostly prakticky všechny trhy.
Z dlouhodobého pohledu je tak vidět, že chování trhů se výrazně mění podle makroekonomické situace i geopolitického vývoje.
(Zdroj: Charlie Bilello)
Růst amerických akcií a jejich ocenění
Americké akcie v roce 2024 výrazně posílily a spolu s tím se jejich ocenění dostalo na nejvyšší úrovně od období Dotcom bubliny na přelomu tisíciletí. Z krátkodobého hlediska to může znamenat vyšší riziko, protože historicky platí, že trhy s vysokým oceněním bývají citlivější na korekce. Pro dlouhodobé investory nicméně dál dává smysl strategie pravidelných investic.
Ocenění akcií: USA vs. zbytek světa
Silně akcentovaný je také rozdíl mezi oceněním amerických akcií a akcií v ostatních regionech. Tento rozestup se dostal na historické maximum. I když jsou americké firmy často stabilnější a ziskovější, může to naznačovat, že v dalších letech by mohly investičně převzít vedení akcie mimo USA.
Historická zkušenost ukazuje, že USA dominují zejména posledních přibližně 15 let. Před globální finanční krizí ale taková převaha běžná nebyla – často se do čela výkonnosti dostávaly rozvíjející se trhy nebo evropské společnosti.
(Zdroj: Voroni, Schroders)
Další zajímavosti z roku 2024
Růst firemních zisků a regionální rozdíly
Ve videu se detailně rozebírá, jak rychle v roce 2024 rostly firemní zisky a jaké jsou očekávání pro letošek. Otevřená je i otázka, zda růst zisků automaticky znamená růst cen akcií – a zda to platí i obráceně.
Zaujme i pohled podle regionů:
- Německé akcie rostly navzdory slabému výkonu tamní ekonomiky.
- Naopak francouzské akcie zaznamenaly pokles.
- Hodnotové akcie by po dekádě slabší výkonnosti mohly v příštích letech zaujmout investory hledající stabilitu.
Výběr akcií a diverzifikace
Vybírat jednotlivé akcie bylo v posledních dvou letech mimořádně složité. Klíčovým důvodem je extrémní koncentrace na trhu – 10 největších amerických firem mělo v roce 2024 rekordní váhu v indexu S&P 500. O to více roste význam diverzifikace a volby odpovídající investiční strategie.
Pohled na jednotlivé společnosti
Z Magnificent 7 (největších amerických technologických gigantů) loni index S&P 500 nepřekonala pouze jedna firma, což jen potvrzuje zmíněnou koncentraci. Otázkou zůstává, zda může big tech v podobné dominanci pokračovat i dál.
Pozornost se věnuje také tomu, jakou roli v růstu indexu sehrály Nvidia a Apple. Důležitým tématem jsou navíc kapitálové investice technologických společností do umělé inteligence a to, jak se mohou promítnout do budoucí ziskovosti. Firmy jako Google, Microsoft nebo Amazon v této oblasti plánují rekordní výdaje, které mohou jejich výsledky v příštích letech výrazně ovlivnit.
Co očekávat v následujících měsících?
Rok 2024 nabídl řadu příležitostí i výzev. Přestože ocenění některých trhů – především v USA – zůstává vysoko, jako nejrozumnější dlouhodobý přístup se nadále jeví pravidelné investování do diverzifikovaného portfolia.
V roce 2025 se dá očekávat:
- Možnou změnu v regionální výkonnosti – větší šance pro akcie mimo USA.
- Rostoucí vliv investic do nových technologií, zejména umělé inteligence.
- Význam diverzifikace a správné volby tříd aktiv.
Finanční trhy ale už mnohokrát ukázaly, že umí investory zaskočit svou nepředvídatelností. S nástupem nového amerického prezidenta do úřadu to pro rok 2025 platí dvojnásob.
Pokud chcete být na rok 2025 opravdu připraveni, celý aktuální díl Povídání o trzích, který nabízí komplexní přehled tržního vývoje a prognóz, naleznete na: https://cz.xtb.com/povidani-o-trzich
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
