Tisková zpráva: Firmy z čipového průmyslu v posledních letech výrazně posílily, a to hlavně díky prudké expanzi umělé inteligence (AI). AI technologie potřebují pro zpracování složitých dat mimořádně výkonné čipy, což otevírá prostor jak výrobcům čipů, tak jejich dodavatelům. Typickým příkladem je Nvidia, jejíž akcie za uplynulý rok vzrostly o 190 %. Silnou výkonnost předvedly také Broadcom (+119 %) a TSMC (+108 %).
Ne všechny firmy ale držely krok. ASML, zásadní producent litografických zařízení, si za stejné období připsalo pouze 6 %. AMD oslabilo o 12 % a Intel dokonce téměř o 58 %. Je to připomínka, že i uvnitř čipového sektoru se mohou výsledky jednotlivých hráčů výrazně rozcházet – podle obchodního modelu, tempa inovací i geopolitické situace. Co tedy lze od těchto společností čekat v roce 2025?
Podrobnější informace, jak analytici XTB vidí aktuální rok v oblasti akcií, kryptoměn, makroekonomie či komodit, naleznete v reportu Tržní výhled na rok 2025.
Klíčoví hráči a jejich výkonnost
Nvidia: Tahoun díky AI čipům
Nvidia stojí v centru současné AI vlny. Prakticky jako jediná dokáže ve velkém dodávat špičkové výpočetní čipy, což jí dává mimořádně silné postavení vůči technologickým gigantům. Tržní kapitalizace firmy se během roku zvýšila z 1,2 bilionu USD na 3,6 bilionu USD. Zajímavé je, že hodnota Nvidie nyní převyšuje hodnotu jedenácti dalších významných čipových společností dohromady. Přestože analytici počítají s pokračováním růstu, je pravděpodobné, že dynamika se postupně zvolní.
Zdroj: Quartr
AMD: Výrazný soupeř, ale s limity
AMD je nejvýznamnějším konkurentem Nvidie v segmentu AI čipů pro datová centra. Podle řady zdrojů jsou jeho čipy výkonově srovnatelné s řešením od Nvidie. AMD však ztrácí ve výrobní kapacitě a v softwarovém ekosystému, což jsou oblasti, které Nvidii poskytují klíčový náskok. I přes slabší akciový vývoj (-12 % za poslední rok) může AMD růst, zejména pokud rozšíří produkci a posune se technologicky dál.
TSMC: Výrobní gigant, který nese geopolitickou zátěž
Tchajwanská TSMC je často označována za nejlepšího výrobce čipů na světě. Díky tomu může těžit z boomu AI bez ohledu na to, kdo navrhne nejúspěšnější čip – ať už Nvidia, AMD, Qualcomm nebo Apple. Zároveň je však TSMC vystavena značnému geopolitickému riziku spojenému s možným konfliktem mezi Čínou a Tchaj-wanem. Právě tento faktor udržuje cenu akcií relativně nízko navzdory silné pozici na trhu. Pokud bude AI růst pokračovat, měla by TSMC dále profitovat z vysoké poptávky po výrobních kapacitách.
ASML: Monopol s dlouhodobě nasmlouvanými dodávkami
Nizozemská ASML je jediným výrobcem pokročilých EUV litografických strojů, které jsou nezbytné pro výrobu nejmodernějších čipů. Cena jednoho zařízení se může vyšplhat až na 300 milionů USD. Přesto akcie ASML za poslední rok klesly o 30 %, především kvůli vysokému ocenění firmy a zhoršenému výhledu tržeb pro rok 2024. Oproti jiným čipovým hráčům ASML funguje v odlišném rytmu, protože zakázky se plánují na roky dopředu. Dlouhodobý růst celého odvětví by však měl i tak ASML podporovat.
Aktuální ocenění klíčových společností
- Nvidia: Z čipových společností je momentálně nejdražší, její akcie se obchodují za 56násobek ročních zisků. Toto ocenění odráží dominantní postavení, zároveň ale zvyšuje riziko výrazné korekce při jakýchkoli komplikacích.
- ASML: Akcie se nyní obchodují za 41násobek ročních zisků, což je méně než před půl rokem, kdy P/E dosahovalo téměř 60. Za klíčové riziko se považují případná další exportní omezení do Číny, která by mohla omezit tempo růstu.
- TSMC: TSMC se obchoduje za 34násobek zisků, takže je z této trojice nejlevnější. Historicky se však akcie TSMC pohybovaly na nižších úrovních, což naznačuje, že investoři geopolitiku stále vnímají jako podstatný faktor.
Závěr
Čipový průmysl zůstává jedním z hlavních motorů technologického vývoje, zejména kvůli růstu AI. Nvidia si drží dominanci díky své pozici v AI čipech, TSMC těží jako klíčový výrobní partner celého odvětví a ASML má výjimečnou roli díky monopolní technologii, přičemž její růst je navázán na dlouhodobou poptávku.
Vedle růstového potenciálu ovšem sektor nese i významná rizika – geopolitické napětí, exportní restrikce i možnost tržní korekce. Pokud však bude obliba AI dál sílit, lze očekávat úspěšný rok i u společnosti angažující se v tomto odvětví.
Tip na závěr: Pokud vás zajímá, jak analytici XTB vidí aktuální rok v oblasti akcií, kryptoměn, makroekonomie či komodit, můžete nyní zdarma získat report Tržní výhled na rok 2025.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
