Polovodiče dnes patří mezi nejdůležitější technologie současnosti. Najdeme je prakticky ve všech moderních elektronických zařízeních, od smartphonů a notebooků přes automobily až po domácí spotřebiče. S nástupem umělé inteligence se jejich význam ještě zvýšil, protože právě výkonné čipy tvoří základ datových center, na kterých běží dnešní AI modely.
Prudký rozvoj umělé inteligence zároveň přinesl polovodičovým společnostem nebývalou pozornost investorů. Technologičtí giganti v čele s Microsoftem, Amazonem, Alphabetem nebo Metou investují obrovské prostředky do budování AI infrastruktury a významná část těchto investic směřuje právě k výrobcům čipů a firmám dodávajícím technologie pro jejich výrobu. Do centra dění se tak dostaly společnosti jako Nvidia, AMD, TSMC, ASML, Broadcom, Samsung nebo Intel.
Čipové společnosti za sebou mají mimořádně silné období
Optimismus investorů je dobře patrný také z vývoje akciových trhů. Index SOX, který sleduje nejvýznamnější polovodičové společnosti, si za posledních pět let připsal přibližně 300 %. V průměru tak rostl zhruba o 32 % ročně.
Zdroj: Bloomberg Terminál
Pro porovnání, americký index S&P 500 ve stejném období vzrostl přibližně o 85 % a technologický Nasdaq přidal zhruba 103 %. Polovodičové firmy tak patřily mezi nejúspěšnější segmenty trhu, především díky očekávání, že budou jedněmi z hlavních vítězů pokračující AI revoluce.
Přestože bývají často řazeny do jedné skupiny, jednotlivé společnosti se od sebe výrazně liší. Každá se zaměřuje na jinou oblast a zastává odlišnou roli v celém dodavatelském řetězci.
Vývoj, výroba i technologie pro výrobu čipů
Největší mediální pozornost si získala Nvidia, jejíž grafické procesory dnes tvoří základ výpočetního výkonu většiny AI datových center. Významným konkurentem je AMD, které postupně rozšiřuje vlastní portfolio čipů určených pro umělou inteligenci.
Odlišnou strategii dlouhodobě razí Intel, který se vedle návrhu procesorů věnuje také jejich výrobě. Nizozemská společnost ASML naopak dodává špičkové litografické stroje, bez nichž by výroba nejmodernějších polovodičů nebyla možná.
Klíčovým článkem celého odvětví je rovněž tchajwanská TSMC. Ta vyrábí čipy pro řadu největších světových technologických firem včetně Apple, Nvidia nebo AMD a její výrobní kapacity jsou pro současný rozvoj AI naprosto zásadní.
Důležitou součástí polovodičového průmyslu jsou také výrobci pamětí. Samsung, SK Hynix a Micron těží z rostoucí poptávky po vysokorychlostních paměťových čipech využívaných v AI serverech, jejichž význam nadále roste.
Zdroj: Leverage Shares
Významnou roli sehrává také Broadcom, jehož síťové technologie a další komponenty tvoří důležitou součást moderních datových center. Přestože není tolik vidět jako Nvidia, bez jeho řešení by provoz rozsáhlé AI infrastruktury nebyl možný.
Budoucnost sektoru zůstává slibná, ale bez rizika to není
Silná poptávka po čipech umožňuje mnoha společnostem zvyšovat tržby i ziskovost. Rozvoj umělé inteligence vytváří nové obchodní příležitosti napříč celým polovodičovým průmyslem a podporuje pokračující investice do vývoje i výroby.
Zároveň je ale potřeba počítat s tím, že současné ocenění řady firem již odráží velmi optimistická očekávání. Jakékoli zpomalení investic do AI nebo změna vývoje poptávky po polovodičích by mohla vést ke zvýšené volatilitě akcií.
Každý, kdo se chce v tomto dynamicky se rozvíjejícím odvětví lépe zorientovat, může sáhnout po novém e-booku od XTB, který představuje sedm významných polovodičových společností a vysvětluje jejich postavení, obchodní modely i hlavní investiční příležitosti a rizika.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
