Komerční sdělení: Poslední týdny přinesly na finanční trhy poměrně výraznou nervozitu. Akciové indexy se několikrát ocitly pod silným prodejním tlakem a technologický Nasdaq se od svých maxim vzdálil přibližně o 13 %. Překvapivé přitom je, že tento vývoj přichází v době, kdy největší technologické společnosti nadále vykazují velmi dobré hospodářské výsledky. Tržby rostou, zisky se zvyšují, přesto však investoři začínají být opatrnější. Důvodem jsou mimo jiné obavy, zda se skutečně podaří naplnit obrovská očekávání spojená s umělou inteligencí. Pokud by se totiž ukázalo, že současný optimismus byl přehnaný, mohly by technologické akcie čelit dalšímu tlaku. Právě proto se nabízí otázka, zda na trhu existují firmy, které by v podobném prostředí mohly nabídnout o něco větší stabilitu.
Red Bull, síla značky a nová vlna podnikání
Nejnovější video se vedle situace na akciových trzích zabývá také několika dalšími zajímavými tématy. Jedním z nich je například Red Bull, který se díky své dlouhodobé strategii vypracoval mezi nejvýraznější značky na světě. Jeho dominantní postavení na trhu energetických nápojů přitom není založeno pouze na samotném produktu. Klíčovou roli hraje především marketing, do kterého společnost investuje mimořádně vysoký podíl svých tržeb. Právě díky němu se Red Bullu podařilo vybudovat značku, která výrazně přesahuje samotný segment energetických nápojů. Konkurence však rozhodně nespí. Vedle tradičního rivala Monster se totiž stále více prosazují také noví hráči, například Celsius.
Dalším diskutovaným tématem je rostoucí počet Američanů, kteří se rozhodují pustit do vlastního podnikání. Ve Spojených státech lze v posledních letech pozorovat zvýšenou aktivitu při zakládání nových firem, což souvisí hned s několika faktory. Významnou roli sehrává umělá inteligence, která dokáže zjednodušit řadu procesů a usnadnit vstup do podnikání i lidem, kteří by se k němu dříve nemuseli odhodlat. Vedle technologického pokroku však tento trend ovlivňují také širší ekonomické změny a demografický vývoj včetně stárnutí populace.
Berkshire Hathaway může těžit ze své odlišnosti
Hlavní pozornost se však tentokrát upírá na Berkshire Hathaway. Investiční konglomerát, který po dlouhá desetiletí budoval Warren Buffett, prochází od začátku letošního roku novou etapou. V jeho čele totiž stojí Greg Abel, který převzal vedení po legendárním investorovi. Začátek jeho působení přitom nebyl z pohledu akcionářů úplně jednoduchý. Akcie Berkshire totiž výrazně zaostávaly za indexem S&P 500 a začaly se objevovat pochybnosti, zda si společnost dokáže udržet své tradiční výhody i pod novým vedením.
V poslední době se však nálada kolem Berkshire začala měnit. Její akcie výrazně posílily a zajímavé bylo především to, jak se chovaly během nedávných výprodejů technologických společností. Zatímco technologický sektor čelil značné nervozitě a poklesům, Berkshire vykazovala podstatně stabilnější vývoj. Právě tato odlišnost může být pro investory v současném prostředí zajímavá.
Za relativní odolností Berkshire stojí především její podnikatelský model. Společnost totiž sdružuje široké portfolio firem z různých odvětví, díky čemuž není její hospodaření závislé pouze na vývoji jednoho sektoru nebo úspěchu konkrétní technologie. Vedle toho disponuje mimořádně silnou hotovostní pozicí, která dosahuje přibližně 380 miliard dolarů. Takto rozsáhlé finanční rezervy jí umožňují nejen překonávat náročnější období, ale také pružně reagovat na případné investiční příležitosti, které se mohou během tržních turbulencí objevit.
Zdroj: xStation, akcie BRK.B
Zpětné odkupy za miliardy dolarů vysílají zajímavý signál
Pozornost si zaslouží také poslední čtvrtletní výsledky Berkshire Hathaway, které přinesly jednu poměrně výraznou novinku. Společnost totiž během jediného kvartálu odkoupila vlastní akcie v hodnotě 9,6 miliardy dolarů. Jde o rekordní objem zpětných odkupů, který představuje výrazný rozdíl oproti předchozím obdobím. Tehdy totiž vedení Berkshire přistupovalo k nákupům vlastních akcií podstatně opatrněji. Současná aktivita tak může naznačovat, že management vidí v ocenění společnosti zajímavou příležitost.
Přesto by nebylo správné považovat Berkshire Hathaway za automatickou ochranu před případným propadem technologického sektoru nebo splasknutím očekávání kolem AI. I její akcie samozřejmě podléhají tržním rizikům. Kombinace diverzifikovaného podnikání, vysokých hotovostních rezerv a příjmů z různých oblastí ekonomiky však může způsobit, že se jejich vývoj bude v některých obdobích výrazně lišit od technologických titulů.
Jaké jsou hlavní přednosti Berkshire Hathaway, proč se jejím akciím v posledních měsících daří a zda může představovat zajímavou součást investičního portfolia v době zvýšené nejistoty, vysvětluje Tomáš Vranka v nejnovějším díle Akciového portfolia Tomáše Vranku.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
